贝莱德通告：未来两年半美国经济将陷入“充分就业停滞”

去年12月，贝莱德的高级交易商告诉他客户，加拿大经济发展衰退已被“预兆”。他们提醒称，美国证券交易委员不会激进的加息举措，尽管只是为了抑止利率，但就此将造成了一波失业漂和GDP下滑。

但现今，随着利率解冻，经济发展持续上涨，供给产品保持弹性，这家全球小得多财产行政日本公司的专家们对将不会变得更加期待，至少在短期内是这样。

贝莱德大企业研究所副院长Jean Boivin和副副院长Alex Brazier在周一的一篇博文撰文之中所述：“我们的基本预测是，随着高利率的全面影响显现，卖家耗尽了他们的大风靡一时储蓄，经济发展将在将不会一年基本总括。”

经济发展停滞比经济发展萎缩要好一些，但Boivin和Brazier指出，如果他们的预测是正确的，那么加拿大经济发展将不间断两年半基本“总括”。他们理解说道：“这将是此后除全球金融风暴正因如此最起伏不定的时期。”

Boivin和Brazier还相信，一场“非常大的在结构上性演变”正在进行之中，这不太不必要给加拿大助长长年解决办法。人口减少在结构上的改变和提从前退休人数的提高正在提高加拿大人口减少之中退休人员的比例。这不太可能造成了供给供给，从而减缓经济发展上涨，并有不太可能再引起利率。

两人在撰文之中所述：“我们的检验是，我们将遭遇‘经验法则停滞’，”他们相信，随着供给供给在2024年开始“挣脱”经济发展，利率将“吊上游乐”，并再次再次出现。

刚出火坑，又入油锅

贝莱德透露，从前几年，不断改变的卖家额度种系统，以及与疫情和战争相关的风险行政解决办法，在经济发展之中造成了“错配”，引起了利率上升。

从直觉上话说，经济发展并不是为了生产人们显然想买了的东西而建立起来的，这种供需失衡造成了了价格飙升。但是现今，尽管这种不均衡正在“解决”，使利率逐渐演变成，但供给供给正严重威胁着使卖家价格再次出现回击。

Boivin和Brazier相信，由于人口减少在结构上的原因，与疫情从前1.5%的上涨速度相比，加拿大供给现今的平均年人口减少数量仅为0.5%。

这不太不必要造成了“经验法则停滞”，或者是供给供给造成了利率上升的起伏不定上涨时期。Boivin和Brazier理解说道：“这确实不会造成了经济发展之中产生的所有盈余分式为的演变：更多的份额就此重回工作人员的钳子，而日本公司及其股东的份额相当多。”

贝莱德透露，虽然加班费上涨对劳工来说道是件从来不，但随着加班费的提高，大企业的利润不会减少，成本也不会提高，这“不太不必要抑止大企业大企业”，引起利率。最重要的是，“相当多的供给仅仅经济发展人口减少数量将都能在不再次出现利率的情况下即便如此：更像是1%，而不是我们习惯的2%，”Boivin和Brazier提醒说道。

对于美国证券交易委员不会来说道，经验法则停滞是一个严重的解决办法。在供给供给造成了加班费稳步上涨的情况下，在确保经济发展持续上涨的同时，持续控制利率将是一项显然的下一场。

最重要的是，在将不会供给供给的情况下，从前用来刺激经济发展上涨的解决方案，包含降息或转售政府部门债券和按揭借贷背书证券，不太不必要造成了更大的利率，因为低利率和流动性提高不太可能造成了不可持续的加班费上涨。

直接影响这一点，Boivin和Brazier向美国证券交易委员不会官员传达了一个信息：

“这不是一个零售业周期性。我们正处于在结构上演变的过程之中。货币政策无法将经济发展从起伏不定之中拯救出来。美国证券交易委员不会将需要确保加拿大经济发展的上涨速度不能超过目从前在不再次出现利率飙升的情况下所能确保的水平。”

出书：于健 SF069

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