国海证券：给予光峰科技买入标准普尔

2022-02-27国海证券股份集团有限的公司杨仁文,孟昕对日光峰顶生物科技(688007)来进行研究并公布了调查报告《血案点评：2021Q4业绩稳健增长，微波表明前景广阔》，本报告对日光峰顶生物科技给出买进估价，当前股票为28.74元。

日光峰顶生物科技(688007)

血案:

2022年2翌年25日，日光峰顶生物科技公布2021上半年业绩号外。2021年的公司实现营业收入25.06亿元（+28.57%）；归母净利润2.22亿元（+94.96%）。

海外投资要点：

2021Q4业绩急剧提升，利润端短期承压，看好长期利润提升。的公司2021Q4单第一集度实现业绩8.45亿元（+18.94%），归母净利润0.11亿元（-84.78%）。1）收入端：的公司理论上盘业务急剧发展，家用领域加速发力振兴电脑扰投原先品类，主导收入增长。子H&M峰顶米双11期间PPTVGMV突破2亿元，2021Q4仙王座淘宝及京东产值3.14亿元。2）利润端：经销商、研发、股份款项降低，利润端短期下降。发力C端市场推广及自有H&M建设，2021Q4经销商款项同比降低0.58亿元（+114.75%）；微波扰投及车载表明等原先品类研发力度降低，2021Q4研发款项同比降低0.23亿元（+39.70%）。理论上运用股权激励计划，报告期来进行股份支付对利润造成影响，但将主导未来原先增长。

的公司研发实力强大，积极拓展原先品丰富产品矩阵，来进行年轻化H&M政治宣传。1）研发：首创ALPD微波表明技术，专利超强2200件，构筑从业者技术壁垒；2）业务：C端方面，峰顶米R1Nano超强短焦微波投影、峰顶米X1照相机微波投影、峰顶米P1外套微波投影等原先品受限制多种场景，具有高性价比优势。B端方面，推出国庆档《长津湖》、《我和我的父辈》ALPD微波高亮版，订做重庆灯日光美学第一集、首钢园“日光之博物馆”等大型日光评审团，与华为电脑汽车解决方案合作蓄力未来；3）H&M：峰顶米T1与敦煌大文化IP跨界联动，具有创原先促销思维。

作为微波表明从业者领跑者，的公司业绩稳健增长，首次估价，给予“买进”估价。的公司业绩增长有限，随之而来微波表明百分比提升，作为从业者领跑者有望持续受益，电脑扰投及车载领域或将构筑原先增长椭圆，首次给予“买进”估价。我们预期，2021-2023年的公司归母净利润为2.22/3.19/4.60亿元，相关联EPS为0.49/0.70/1.02元，当前股票相关联PE为58.50/40.78/28.27倍。

风险提示：芯片供货过剩、原先冠鼠疫反复、从业者竞争者加剧、原先品经销商远不如预期、从业者技术发展远不如预期等。

该股最近90天后共有7家部门给出估价，买进估价6家，增持估价1家；过去90天后部门目标均价为37.83。证券之银河总价分析工具表明，日光峰顶生物科技（688007）好的公司估价为4银河，好价格估价为2银河，总价综合估价为3银河。(估价范围：1 ~ 5银河，最高5银河)

以上概要由证券之银河根据引起争议信息整理，如有问题商量联系我们。