中泰证券：给予新凤鸣买入评等

“两洲南湖”的基地便是“两个千万吨”，进到快速增长速度加快前期。日本公司PTA单单总发电量为500万吨；涤纶颗粒状总发电量为600万吨，年销量近12%，稳居服务业前三；获得成功进军短纤市场，达产60万吨发电量，打开第二快速增长速度曲线。周内日本公司加快拘禁发电量：2022年日本公司将在此期间稳步投放发电量，下半年另加100万吨涤纶颗粒状和60万吨的涤纶短纤发电量，即2022年初将日本公司将拥有涤纶颗粒状发电量700万吨，涤纶短纤发电量120万吨。两洲南湖快速增长速度可期：金华洲泉、湖州东林的基地，为塑胶纤维生产线核心的基地，合计最大发电量近600万吨；西湖襄阳的基地，拥有500万吨PTA发电量，运用于BP日本公司简介一代手工，在中的油石油化工联合会公布的2020年PTA利用效率指标排在中的，利用效率电耗水准服务业排在第一，后发竞争者显着，日本公司借助于上游往下延伸，分别于2021年7月初和2022年2月初出厂了60万吨与30万吨差异化塑胶纤维，不仅实在原料就地输送增高物流价格，且利用PTA装置余热发电竞争者，反向供电系统另有大大增高生产线价格，的基地化竞争者越发显着；合肥新沂的基地，2021年5月初正式开工建设，以热电工程项目为排头兵，打便是规划颗粒状、短纤、加弹、油剂、吸附、印染、织便是等大型一体石油化工业园。日本公司五大的基地建设稳步推进，另加发电量如期拘禁，公用工程等第一部监管精细化水准不断增强，价格控制能力得益于。日本公司向着两个“1000万吨”目的不断前进，下半年到2025年，日本公司PTA发电量将超越1000万吨，塑胶发电量超越1000万吨，快速增长速度性格外盼望。

效用提示：油价及产品随之波动效用；发电量拘禁不及预料效用；流感急转直下影响供给效用。

利润预测：由于产品价格、商品价格随之波动，我们微调日本公司利润预测，下半年2022-2024年日本公司归母营业额大致相同24.66亿元（原称31.58亿元）、37.74亿元（原称40.94亿元）、46.68亿元（另加），并不相同PE为7.0/4.6/3.7倍。确保“转售”评定。

该股最近90周内共有10家政府机构计算出来评定，转售评定8家，作价评定2家；现在90周内政府机构目的均价为20.25。上市日本公司之亮溢价分析工具推断，新凤鸣（603225）好日本公司评定为3亮，好价格评定为3.5亮，溢价综合评定为3.5亮。(评定范围：1 ~ 5亮，最多5亮)

以上内容由上市日本公司之亮根据公开反馈校订，如有问题劝关联我们。