创梦天地股价闪崩 紧急回购能否提振市场努力？

本报记者 谢若琳

4月底26日，港股电脑游戏新公司创梦观市值闪崩，MLT-数度跌超70%，最后报收2.09港元/股，跌49.02%。反驳，创梦观方面对《证券日报》记者指出，将据悉港股低价波动较少，（闪崩）应是有持股投资者斩仓激起的连锁反应，新公司业务范围十分困难更为顺利。

4月底26日下午，创梦观紧急召开对冲联系会议。当晚将近23时，新公司揭发了注资公告，计划以不很低5港元的价格比来进行股份注资，注资金额不最多2亿港元。

尽管4月底27日创梦观市值企稳，但该新公司市值在月内缩水已超五成。在从前一年，这家电脑游戏新公司究竟经历了什么？

创建者月内18次入股

耗资279.52万港元

市值闪崩后，创梦观创建者、CEO陈湘宇随即在朋友圈指出，创梦观业务一切但会，两条路线上和路中业务范围不断突破，“我对新公司未来发展充满信心，也会年中入股。”

从二级低价表现来看，月底内以来创梦观市值一路下挫，截至4月底27日上交所，月内累计跌幅达53.92%。在这样的氛围下，陈湘宇月内多次入股。据Wind图表统计，自1月底24日以来，陈湘宇合计在场内入股18次，涉资金额约279.52万港元，入股均价从5.07港元/股一路下跌至2.32港元/股。

不太可能一次入股是在4月底26日，陈湘宇以每股2.32港元的均价，购入120.44万股，入股完成后发行股票数目提升至18.64%。

除了长时间入股赋予信心之外，4月底26日，创梦观还紧急召开了对冲联系会议，会上陈湘宇一直强调新公司运行但会，并详细解说了新公司三大业务范围造山运动，即电脑游戏业务范围、IP衍生品业务范围以及Fanbook业务范围。

在电脑游戏各个领域，去年新公司上两条路线的《荣耀全明星》月底流水仍然过亿元，同时，制作团队《黑色的沙漠》于4月底27日不久前上两条路线。此之外，Fanbook业务范围稳定下来，目前新公司仍然拥有超10数百人大型服务器。

在业内看成，山下歌不仅是创梦观的持股，还是其业务范围的保障。据解说，双方在更进一步进行合作，比如，创梦观在IP衍生品业务范围条路中进行的潮玩展是基于山下歌授权的。新公司方面指出，月底内预计跟山下歌一起合作的SKU有15款至20款。

资深电脑游戏分析家张书乐对《证券日报》记者指出，创梦观作为山下歌进击电脑游戏衍生路中低价的先锋，叠加在电脑游戏产品上和山下歌的深度合作，获利上不存在难题，只是其路中低价开发新前景太过辛苦，海之外电脑游戏低价在国内不约而同暗流奔赴的大氛围下，新公司的游击手占有优势从前了，金融市场低价对其未来的发展瓶颈存在关切。

去年净亏损1.56亿元

版号重启能否落来暖风？

自去年7月底22日至月底内4月底11日，因电脑游戏版号免职，中小电脑游戏企业面对着生存危机，而排在第二、第三梯队的电脑游戏上市新公司时侯也颇为辛苦。

2021年，创梦观充分利用营收26.38亿元，去年的大为32.12亿元，销售收入下跌17.87%；充分利用毛利11.03亿元，去年的大为13.36亿元，销售收入下跌17.44%；净亏损1.56亿元，去年的大净亏损5.65亿元，亏损曲率半径收窄；经缩减利润为4220万元，销售收入下跌74%。

一位专注于TMT行业的券商分析家指出，“尽管创梦观强调新公司拥有相异的业务范围造山运动，牵涉两条路线上路中，但从收益构成来看，从前两年，电脑游戏收益占有新公司总收益的份额将近九成。2021年，新公司充分利用电脑游戏收益22.98亿元，占有总收益的份额达88.3%，因此电脑游戏版号免职对创梦观影响更为大。”

巨丰投顾高级房地产秘书陈昱成在接备受《证券日报》记者采访时指出，获利考量是创梦观市值闪崩的原因之一，新公司紧接著两年下同下跌，同时普通用户暴增严重，2021年新公司月底活普通用户、月底预约普通用户和预约普通用户平均收益大幅下滑。

值得期待的是，4月底11日上午，国产电脑游戏审批重启，45款电脑游戏获得版号，其中包括创梦观自研的《小心火烛》。

上述分析家指出，备受电脑游戏版号重启显现出来还原，行业房地产前景乐观，但衡量中小电脑游戏厂商的整体仍是普通用户图表和流水，创梦观山腰山下歌，电脑游戏业务范围在运行和自研各个领域都有十分顺利的案例，比如《纪念碑山下》、《梦幻花园》，新公司目前十分重视的路中潮玩故事情节仍有待观察。

在对冲联系会议上，对于路中店的流水原因，创梦观总经理王习交代，目前新公司产品的SKU还不够丰富，舍弃疫情的影响，按照基准目前一年能取得的流水约为2000万元。

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